Решението за търговия с вътрешна информация е предупреждение за ръководители, които проявяват креативност

В един претрупан работен ден през 2016 година Матю Пануват си взе отмора от работата си в региона на биотехнологиите, с цел да търгува с акции на своя компютър. Осем години по-късно, след привършване на федералния му развой, той е наказан по обвиняване за търговия с вътрешна информация. Компанията на Пануват, Medivation, беше купена през 2016 година от Pfizer за 14 милиарда $. Но акциите, които той закупи по това време, не бяха тези на Medivation.

По-скоро той закупи акции на друга компания за науки за живота Incyte. Акциите й скочиха с 8% след договорката с Medivation. Panuwat бързо осребри вариантите за заплащане на Incyte за облага от $100 000.

Федералните чиновници споделиха, че изпълнителният шеф има основна непублична информация за Incyte — че ще се възползва от спекулациите за сливания — с която той е задължен да не търгува. Това беше доктрина, която Пануват отхвърли като в действителност погрешна и даже не беше неразрешена от съществуващия закон за скъпите бумаги.

Но неговото разбиране би трябвало да бъде предизвестие за фирмите, капиталовите банки, адвокатските адвокатски фирми и други сходни, които разрешават на чиновниците да имат акции, даже когато имат необятни знания за персонална информация, движеща пазара.

Panuwat, от своя страна, споделя, че покупката му на акциите на Incyte няма нищо общо с продажбата на Medivation, където той беше в средата на полемиките за договорката. Той беше някогашен капиталов банкер, който следеше от близко промишлеността и съгласно него направи хитра договорка.

Комисията по скъпите бумаги и тържищата упорства, че в нейния случай няма нищо революционно. Panuwat подписа съглашение за дискретност със своя шеф, което той наруши, когато търгуваше с Incyte. Агенцията сподели, че Medivation е била излъгана от дейностите на Panuwat и че цялостното доверие в пазара е било подкопано.

Съединени американски щати нямат съответна възбрана за търговия с вътрешна информация. По-скоро се основава на закони за битка с измамите, основани на теории за кражба и корист с информация. Кое в действителност е непублична информация и кой към кого има отговорности, тогава стават централните точки в наказателното гонене. Тези въпроси, както демонстрира Пануват, могат да бъдат трънливи. Колко сигурен можеше да бъде, че Incyte ще се издигне на новините за договорката с Medivation?

Компаниите предизвестяват чиновниците си за търговия с акции на работодателя си. Но, евентуално, тези предизвестия в този момент би трябвало да бъдат разширени до по-широка галактика. Ако има вълна от петролни сливания, би трябвало ли дивите ловци да бъдат възпрепятствани да купуват сондажи за природен газ?

Пануват се мъчеше да изясни необикновеното съвпадане по отношение на времето на търговията му. Следващият случай може да не е толкоз явен. Но изпълнителните търговци на акции бяха предизвестени.